jordan23
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“蓄谋”下的连环减持
“蓄谋”下的连环减持
当内地投资者都将大跌归结到“奥运行情”落空引发的情绪宣泄时，一些同时参与港股和A股的海外投资者，却在8月初买入挂钩中资股的国企指数看空合约，获利至少10%。
“这是一波有组织的卖空。外资趁奥运期间人心不稳，沽空A股、H股、B股。这轮大跌，外资的推动作用不可忽视。”上海一位曾经在3家外资银行做过基金经理的私募董事长透露，其操作方法是，先买入股指期货空头合约，然后在二级市场沽空正股打压股指，在期货指数上获利；等股市企稳时，转而会平掉空头仓位，同时以低价回购股票。
港交所公布的资料显示，7月29日，摩根大通减持了包括大唐发电（0991.HK）、中海集运（2866.HK）、海螺水泥（0914.HK）、中国神华（1088.HK）、中国远洋（1919.HK）、富力地产（2777.HK）及鞍钢股份（0347.HK）等在内的中资股，一个交易日内套现达29.5亿港元，是近年来罕有的大规模减持行动。
沽空中资股的，不只是摩根大通一家。8月4日，德意志银行大幅减持2238万股中国人寿（2628.HK）；8月6日，美林抛售了2150万股紫金矿业（2899.HK）；8月8日和11日，邓普资产管理有限公司和韩国未来资产环球投资分别减持了1362.8万股中国铝业（2600.HK）和969.2万股鞍钢股份。
“沽货时，中资股的成交量往往是平常的一倍。”凯基证券投资顾问蔡铁康举例说，8月12日，中国移动（0941.HK）成交金额超过70亿港元，而平时只有30多亿港元；8月13日，建设银行（0939.HK）的成交金额是46亿港元，平时只有12亿～14亿港元水平。
与正股暴跌时成交量上升相呼应的是，参与认沽权证和做空恒指指数的资金也明显上升。蔡铁康注意到，今年7月，认购权证的成交量是认沽权证的2.8倍左右，但8月份迅速降低到1.4倍。“这意味着认购权证和认沽权证出现了此消彼长的局面。”而这一点在指数合约中体现尤为明显：8月13日，恒指指数中有45%是认购合约，55%是认沽合约，同日，国企指数认沽合约占比高达87%，认购合约仅占13%。
香港宝来证券投资事业处董事总经理欧宏杰观察到，外资撤离港股的现象极为明显，摩根基金每天都有资金撤离香港。欧宏杰认为，外资的沽空行为有两大原因。“一是中资股的业绩增长在奥运后面临很大的不确定性，机构要重新评审投资环境；二是在全球股市环境偏弱的背景下，美元近期走强，也让机构更愿意回到本国投资、消费。”
“很多美资大客户都将资金从港股撤回了美国。B股市场也能看出同样的趋势。”香港御峰理财董事总经理陈茂峰说。
在沽空港股时，外资在A股市场同样十分活跃。TopView数据显示，7月底仍是净买入的QFII，8月初大举多翻空；8月1日至7日，QFII通过中金上海淮海中路营业部等席位卖出股票总额超过8亿元，抛出筹码主要包括兴业银行（601166.SH）、中国人寿（601628.SH）、中国远洋（601919.SH）等；另一个QFFI云集之地申银万国上海新昌路营业部，8月8日至12日也一改以往净买入的情况，净卖出达1.9429亿元。
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